《不死废人》讲述了嘉辉（张达明饰）的故事。他生性懒惰，虽然一直想改变自己，却始终无法做到，最终被上司解雇，只能靠儿时好友俊伟（王荧欣）的照料生活。嘉辉28岁生日当天，独自在餐厅等候俊伟时突然产生幻觉，看到自己惨死在枪下。没想到，餐厅随后真的发生黑帮火拼，射向嘉辉的子弹竟自行改变方向，击中了俊伟，导致他当场遇害。
此后，嘉辉身上接连出现诡异的“不死能力”：每当他预见自己将意外惨死，最终丧命的却总是身边的人。就连俊伟死后一直照顾他的方婶（罗兰饰）也未能幸免。痛失好友和亲人的嘉辉陷入深深的痛苦，甚至试图自杀，却发现自己根本无法伤害自己。后来，他遇上性感女郎马碧华（李蕙敏饰），两人之间艳遇不断。马碧华多次劝嘉辉到医院检查这种怪异现象，但嘉辉始终认为这只是无稽之谈。与此同时，凡是与他接触的人却陆续惨死，令周围人逐渐陷入恐慌。
剧情片