公元前202年，刘邦与项羽历经多年征战，终于隔着广武涧水达成“楚河汉界”盟约。项羽将被迫留在彭城做人质的吕雉及其父亲吕太公送回，刘邦则率军西撤，双方自此划江称王。
然而，战事刚刚平息，张良、陈平便建议刘邦重新发兵。回想起自己被扣押彭城为人质的屈辱，重返刘邦身边的吕雉妒火中烧，暗中推波助澜，促使刘邦背弃盟约。趁项羽尚未撤回彭城，刘邦便发动追击。韩信、彭越等将领一路围追堵截，项羽最终陷入“十面埋伏”和“四面楚歌”，军队损失惨重、元气大伤，被困垓下后自刎于乌江。
项羽自刎的消息传到刘邦大营，刘邦与吕雉却表现出截然不同的反应。吕雉先是欣喜，随后又转为悲伤，喜形于色之间流露出深深的惋惜。毕竟，与自己的夫君刘邦相比，项羽显得更加伟岸而忠贞。刘邦则恰恰相反，他对项羽的死由悲转喜，因为从此以后，再也没有人能够站出来与他争夺天下。
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