京城上空出现了白色彩虹，随后接连发生种种异变，百姓也被不安笼罩。天皇朱雀帝因人心动荡而忧心忡忡，于是命天文学家加茂保宪解读中国秘传书《金乌玉兔集》，查明灾异的根源。保宪门下有阿倍保名与芦屋道满两位高徒。在养女榊面前，保宪更看重勤勉的保名，认为他将继承加茂家。
得知此事后，道满因觊觎保宪的后室，便命家臣恶右卫门暗杀了刚完成秘传书解读、准备前往皇宫的保宪，并夺走秘传书，同时将罪名嫁祸给保名和榊。榊最终被判无罪，却因承受不住痛苦而自尽。失去爱人的保名陷入疯狂，斩杀后室并夺回秘传书，随后踏上了寻找榊身影的流浪之路。
数日后，保名来到榊的故乡信太村，遇见了与榊容貌完全相同的妹妹葛叶。在葛叶的照料下，寄托着对榊思念的保名渐渐获得了片刻幸福，而葛叶也爱上了这样的保名。然而，这段幸福并未持续太久。前来狩猎白狐的恶右卫门发现了保名，因白狐逃脱而迁怒于他，将保名打成重伤，并带走了葛叶。
救下保名的正是那只被他解救的白狐。白狐让自己的女儿化身为葛叶，带她来到和泉森林深处照料保名。化身为葛叶的狐女爱上了保名，保名也在不知情的情况下与她相爱并结为夫妻。与此同时，逃脱恶右卫门控制的葛叶来到和泉森林寻找保名。恢复神智的保名与葛叶重逢后，葛叶悲喜交集，扑在他胸前失声痛哭，令毫不知情的保名大为震惊。
狐葛叶目睹两人的情景，明白自己的恋情已经走到尽头，便在沉睡的孩子枕边留下和歌，悄然离去。得知真相的保名悲痛地呼唤着狐葛叶。此时，道满与恶右卫门一伙为夺取保名手中的秘传书蜂拥而来，却遭到化身白狐的保名袭击。就在这时，证明保名平安无事的消息传到都城，使者也随之赶来。欣喜的葛叶劝保名返回都城，但保名最终决定留在森林之中，与葛叶道别。
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