公元1126年，北宋靖康元年，漠北女真人率领四万铁骑南下入侵中原。由于太上皇宋徽宗昏庸无能、军备松弛，金兵一路势如破竹，烧杀抢掠，直逼东京汴梁。城破之后，徽宗、钦宗二帝被金兵掳走，史称“靖康之耻”。
不久，钦宗之弟赵高登基，是为高宗。名将岳飞奉命护佑高宗，却被困于牛头山。为逼迫岳飞投降，金将兀术派二太子金弹子（张成忠 饰）、三公主银铃子（张希玲 饰）和张兆奴（张跃宁 饰）偷袭岳家庄，企图擒住岳母，以此要挟岳飞。
岳飞之子岳云（寻峰 饰）自幼喜爱舞枪弄棒，一对银锤挥舞起来威猛无比。听闻父亲被困牛头山后，他打算暗中前去助阵，却受到几位兄弟的阻拦。与此同时，牛皋之子牛通（刘卫民 饰）偶然遇到乔装打扮的金弹子等人，并无意中获悉了他们的偷袭计划，随即赶往岳家庄报信。岳家小将们得知消息后迅速整顿兵马、装备，严阵以待，一场大战即将拉开序幕。
