贺新（刘德华饰）出身于买办家庭，童年生活优渥，却因父亲投资失利而家道中落，母子二人从此饱受冷眼。为了改变命运，贺新只能刻苦求学。在校期间，他与同学程乐儿（王祖贤饰）关系亲近，但面对富家子弟情敌的挑衅，也只能选择隐忍。
1941年，日本入侵香港，贺新与好友阿南（万梓良饰）一同前往澳门谋生。两人在码头做苦力时遭经理王昌（秦沛饰）算计，却因击退地痞、保住码头而得到外籍主管阿方索的注意。期间，贺新结识了阿方索的私生女阿妹（邱淑贞饰），并对她一见钟情。随后，他凭借计谋击败赌场中的“听骰客”，又成功做成私货生意，最终在澳门赌场大哥傅老喳门下崭露头角，逐步踏上成为赌城大亨的道路。
