《少林寺弟子》讲述了民国初年河南大旱期间发生的故事。著名洪家杂技马戏班班主洪远带着女儿彩云、彩霞来到开封相国寺卖艺，精彩的表演赢得了观众喝彩。少林叛徒、花花公子侯八赖觊觎姐妹二人的美色，故意上前滋事。洪远出面劝阻，却被侯八赖踢成重伤。彩云和彩霞不甘父亲受辱，上前理论，侯八赖便命手下强行抢人。
早已对侯八赖横行霸道心怀不满的汴梁豪侠李中洲挺身阻拦，反遭侯八赖指使打手围攻。侯八赖趁机扑向彩云姐妹，姐妹二人渐渐不敌，只能边战边退。危急关头，李中洲及时赶到，击退侯家打手，护送她们返回相国寺。然而此时，洪远已因重伤不治身亡。
彩云和彩霞含悲埋葬父亲，决心为父报仇，并重新振兴洪家班。彩霞提议请已经出家、在少林寺修行的哥哥转洪下山主持班务。姐妹二人来到少林寺见到转洪，但转洪认为自己既已削发为僧，便不能破杀戒，因此拒绝下山。姐妹俩负气离去，只得带着洪家班四处卖艺谋生。没想到，她们再次遭到侯家走狗寻衅砸场。彩云姐妹与侯八赖一伙展开激战，危急之际，彩霞用飞刀射……
