《马戏小子》讲述了上世纪30年代上海常福马戏团的故事。马戏团以空中飞人表演闻名，四处巡演时却麻烦不断，幸亏当家人沈师傅（午马 饰）带着徒弟和女儿们同心协力，才一次次渡过难关。一次演出期间，日寇飞机投下炸弹，马戏团的全部设施被摧毁。团员们虽侥幸逃生，但在国难当前的局势下，只能各奔前程。
沈师傅带着大女儿丁梅（李莉莉 饰）、二女儿丁兰（温碧霞 饰）、三女儿丁菊（胡樱汶 饰）、大女婿义天（林威 饰）和几名小徒弟南下，准备投奔当地的弟弟。顽皮的徒弟乐义东（元彪 饰）也一路跟随而来。然而乱世之中，没有人能够独善其身，他们原本想依靠的人也接连遭遇变故。为了维持生计，义东等人只好瞒着沈师傅在街头卖艺，并因此结识了正直的警察队长唐发（甄子丹 饰），同时也亲身面对动荡世道中的种种不公。
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