《李洛夫奇案》讲述了香港警界传奇人物李洛夫的故事。1956年10月，香港政治部督察李洛夫（吕良伟饰）在处理一场暴动时，抓获了数名趁乱打劫的黑社会分子。由于表现出色，他获上级赏识，并被派往伦敦接受训练。
与此同时，大陆黑社会分子李裁法（李子雄饰）因杀人被帮会驱逐，只得来到香港发展毒品生意。李洛夫学成返港后，出任反黑组督察，却发现组内同事大多敷衍塞责，真正愿意协助他的，只有资历深厚的炳叔（黄光亮饰）和嗜酒的郑华（任达华饰）。为打击赌档，李洛夫曾因消息泄露而遭人戏弄，随后改用声东击西的策略，一夜之间铲除三百家赌档，从此威震香港。
李裁法凭借暴力逐步建立自己的势力范围，并试图以金钱收买李洛夫，却遭到拒绝。随着双方立场日益对立，这场黑白两道枭雄之间的较量已不可避免。
